El banco central sube los tipos medio punto mientras los bancos centrales entran en una nueva fase

La Reserva Federal elevó el miércoles su tasa de política de referencia en medio punto porcentual y señaló su intención de continuar exprimiendo la economía estadounidense el próximo año, mientras los bancos centrales de ambos lados del Atlántico entran en una nueva fase en la batalla contra la inflación.

En su reunión final del año, el Comité Federal de Mercado Abierto votó unánimemente para aumentar la tasa de fondos federales a un rango objetivo de 4,25 por ciento a 4,5 por ciento. Fue un paso por debajo del ritmo de ajuste, marcando un aumento mensual de 0,75 puntos porcentuales.

Con el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra a punto de aumentar los costos de los préstamos en medio punto porcentual el jueves, puede seguir un precedente para aumentos de tasas más pequeños a nivel internacional.

Los economistas dicen que la inflación ha tocado techo en las tres regiones Tasa de título en los EE. UU. y el Reino Unido esta semana, pero a los bancos centrales les preocupa que les lleve demasiado tiempo caer hacia sus objetivos del 2 por ciento.

En una conferencia de prensa posterior a esta resolución, alimentador El presidente Jay Powell dijo: «Hemos recorrido mucho terreno y hasta ahora no se han sentido todos los efectos de nuestro rápido endurecimiento. Todavía tenemos mucho trabajo por hacer».

Powell acogió con satisfacción la desaceleración del crecimiento de los precios generales en EE. UU. en octubre y noviembre, pero advirtió que «se necesitará evidencia adicional sustancial para confiar en que la inflación está en una senda descendente sostenible».

En su declaración, el banco central dijo que los «aumentos actuales» en la tasa de política serían «apropiados» siempre que restrinja la economía lo suficiente como para controlar el crecimiento de los precios.

El comercio fue moderado después del informe y la conferencia de prensa de Powell. El S&P 500 cayó un 0,6 por ciento y el Nasdaq Composite cayó un 0,8 por ciento. El rendimiento del Tesoro a dos años, moviéndose en línea con las expectativas de tasas de interés, fue del 4,2 por ciento.

J. Barry, JP El codirector de estrategia de tasas de EE. UU. en Morgan dijo que antes de la decisión, los inversores debatieron si la Fed abandonaría el lenguaje de «subas en curso» a favor de otras más serias. Seguir con la misma frase «significa que estamos a varios cruces de distancia de un ciclo de ajuste», agregó Barry.

Junto con la decisión sobre las tasas, el banco central publicó un «diagrama de puntos» revisado de los pronósticos oficiales de tasas de interés, lo que indica apoyo para un mayor ajuste el próximo año.

La estimación mediana para la tasa de los fondos federales aumentó a 5,1 por ciento para fines de 2023, desde el último máximo previsto de 4,6 por ciento. Lanzado en septiembre. Esto representa un total de 0,75 puntos de aumentos de tasas por venir.

La mayoría de los funcionarios ahora ven que la tasa de interés oficial se reducirá al 4,1 % en 2024 y al 3,1 % en 2025. Fue 3,9 por ciento y 2,9 por ciento, respectivamente, hace tres meses.

Sin embargo, Powell señaló que los funcionarios de la Fed continuaron elevando sus pronósticos para las tasas de interés máximas y advirtieron: “No puedo decir con confianza que no aumentaremos nuestra estimación. . . Otra vez.»

La mayoría de los formuladores de políticas esperaban que la tasa de política superara el 5,25 por ciento el próximo año, y solo dos dijeron que debería permanecer por debajo del 5 por ciento.

Cuando se le preguntó sobre la posibilidad de recortes de tasas el próximo año, un movimiento esperado por los operadores de futuros de fondos federales, Powell dijo que la Fed aún no estaba pensando en relajarse.

«No nos veo considerando recortes de tasas hasta que el comité esté seguro de que la inflación está bajando al 2 por ciento de manera sostenible, esa es la prueba», dijo, y agregó que el gráfico de puntos no sugería ningún recorte. 2023.

Los encargados de formular políticas elevaron sus pronósticos de inflación para el próximo año, y la estimación mediana para la medida preferida del banco central, el índice clave de precios de gastos de consumo personal, aumentó a 3,5 por ciento, en comparación con 3,1 por ciento en septiembre.

En 2024, la mayoría de los funcionarios esperan que el crecimiento caiga solo un 2,5 por ciento por debajo del objetivo del banco central. Se proyecta que caiga a 2.1 por ciento en el próximo año.

Los formuladores de políticas tenían una perspectiva mucho más baja. Con una tasa de desempleo del 4,6 %, la economía crecerá solo un 0,5 % en 2023 antes de registrar una expansión del 1,6 % en 2024.

En septiembre, la mayoría de los funcionarios pronosticaron un crecimiento económico del 1,2 por ciento para 2023, seguido de un aumento del 1,7 por ciento en 2024, con una tasa de desempleo del 4,4 por ciento.

La reunión de diciembre marca un momento crítico para el banco central, que este año inició su esfuerzo más agresivo para endurecer la política monetaria desde principios de la década de 1980.

Si bien las acciones del banco central han comenzado a tener un impacto significativo en la economía, A Discusión Reveló cuánto control se necesita para controlar las crecientes presiones inflacionarias en muchos sectores.

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